今年小麥自上市以來價格一直維持偏強走勢，目前主產區廠家主流收購價1.16-1.19元/斤，比上市初期提高0.03元/斤，比去年提前高于0.04元/斤。受政策、基本面利好，市場惜售情緒堅定，后期面粉市場預期轉旺，市場對小麥走勢信心較足。

6月小麥上市之后，受今年最低收購價企穩、多地小麥產量下降等提振，基層農戶惜售突出，小麥走勢較強。7月面粉進入最淡季節，廠家開工率低，部分地區壓價下跌，但因到貨不足很快反彈。山東、河南、河北等主產省區下游面粉企業主流收購價在1.16-1.19元/斤，比6月上旬上市時提高0.03元/斤，比去年同期高出0.04元/斤。

為什么今年農戶惜售心理這么強烈，后期小麥價格看漲目標又在何處？現具體分析如下：

6-7月小麥走勢偏強原因分析

1、部分地區出現減產，基層惜售較為普遍

新季小麥生長期間天氣起伏變化較大，曾遭遇倒春寒、干熱風等不利天氣，3-4月一些地區出現條銹病侵襲，對小麥生長帶來不利。在及時有效治理下，這些不利因素影響不大，但部分地區也出現減產現象，山東南部、河南中南部、安徽、湖北等減產明顯，一些地區畝產減少300-400斤，河南北部、山東北部、河北地區減產較輕，產量基本持平。

今年小麥整體質量較好，主產區容重普遍在790g/L以上，部分地區達到800g/L以上,一等糧比例較高，而且面筋都在30%以上，整體質量與2019年小麥相當，部分地區甚至超過去年水平。

部分地區產量下降，但整體品質優良，市場對后期看漲預期強烈，基層惜售和自主囤糧現象突出。此外，近年種植大戶比例慢慢增加，而種糧大戶倉儲條件優越，囤糧意愿更強，整體基層售糧進度減慢。

2、最低收購價止跌企穩，市場主體入市收購積極

2020年小麥最低收購價繼續執行1.12元/斤（三等），經過兩年下調之后止跌企穩，小麥底部價格受到支撐，市場對后期看漲信心增強。

今年新糧上市之后，糧商、面粉企業等主體入市“抄底”收購積極。糧商收購困難，多收少出，囤糧規模不及往年。面粉企業普遍采取看質量靈活增價策略，積極爭收吸引優質麥源。此外各地糧庫也啟動輪換補庫收購，市場購銷活動較旺。

今年6月9日湖北、安徽啟動托市，6月11日江蘇啟動，時間與去年基本一致，而小麥產量第一大省河南7月17日啟動，較去年延后半個月。山東、河北小麥價格與托市價格持平或略高，啟動可能性不大。

今年小麥托市啟動和收購偏慢，根據國家糧食和物資儲備局統計，截至7月10日，主產區小麥累計收購3207.3萬噸，同比減少216.6萬噸，累計收購量占今年產量21%，比去年略低2個百分點，從側面反映出今年小麥售糧不積極，市場價格偏強的特點。

3、受公共衛生事件影響，小麥口糧地位對價格帶來支撐

今年初出現的公共衛生事件仍未結束，市場不確定性因素增多，小麥作為口糧剛需品價格受到支撐。上半年3-4月國內終端市場出現搶購囤積面粉，小麥需求受到較強拉動，加上國際小麥也出現緊張上漲，國內小麥價格一度創出一年高點。

中遠期小麥走勢預測

小麥后期走勢主要看基層售糧進度、政策糧收購和出庫節奏、下游面粉需求等方面的變化。小麥整體供應充裕，但是基層惜售等價心態較強，加之8月開始需求溫和向好，中遠期小麥偏強看漲，但是高點受到拍賣糧制約，預期廠家收購價高位在1.20-1.23元/斤，與拍賣糧出庫價持平或略高一點。

8-9月面粉需求預期進入季節性旺季，廠家開工提升，帶動小麥價格上漲。卓創預期在中秋之前半月即9月中上旬，面粉廠家或達到1.20-1.22元/斤階段性高位，市場逢高售糧增多，價格趨穩。10月之后，小麥托市收購結束，政策糧投放預期增大，下游需求階段性減淡，小麥將小幅回落。遠期年底需求良好，但是基層售糧逐漸增多，小麥價格窄幅波動。